पोइज़न पिल

 ट्विटर एलोन मस्क द्वारा संभावित शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ सशस्त्र

    माइक्रोब्लॉगिंग प्लेटफॉर्म के बोर्ड, ट्विटर ने "सीमित अवधि के शेयरधारक अधिकार योजना" का सहारा लेकर संभावित शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण के खिलाफ खुद को सशस्त्र किया है, जिसे पोइज़न पिल भी कहा जाता है, जो एक रक्षात्मक रणनीति है जो बोर्डरूम से परिचित है। टेकओवर बंद लेकिन रोजमर्रा के निवेशकों से कम परिचित ने ट्विटर में 9.2 प्रतिशत हिस्सेदारी के लिए कंपनी को $ 54.20 / शेयर के लिए नकद में $ 43 बिलियन से अधिक में खरीदने के लिए एलोन मस्क की पेशकश का विरोध किया। बोर्ड ने योजना को अपनाने के लिए सर्वसम्मति से मतदान किया। इस कदम से मस्क, टेस्ला के प्रमुख को छोड़कर मौजूदा ट्विटर शेयरधारकों को छूट पर अतिरिक्त शेयर खरीदने की अनुमति मिल जाएगी, जिससे कंपनी में मस्क की हिस्सेदारी कम हो जाएगी और अधिग्रहण के पक्ष में अधिकांश शेयरधारक वोटों को व्यवस्थित करना उनके लिए कठिन हो जाएगा।

    शब्द 'ज़हर की गोली' युद्ध के समय के अभ्यास से आता है, सैनिकों या जासूसों के कब्जे के मामले में जहर की शीशी ले जाने के लिए। इसी तरह, जब किसी कंपनी प्रबंधन या बोर्ड को शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण का डर होता है, तो वे बोली का विरोध करने के लिए एक 'जहर सर्वेक्षण' (एक ऐसी कार्रवाई जो शेयरधारकों के वित्तीय हित के लिए खराब हो सकती है) करते हैं। वित्त जगत में "ज़हर की गोली" के रूप में जानी जाने वाली विधि, अनिवार्य रूप से मौजूदा शेयरधारकों को व्यापारिक मूल्य पर छूट पर किसी कंपनी में नए जारी किए गए शेयर खरीदने की अनुमति देती है, जिससे प्रभावी रूप से किसी भी संभावित खरीद योजना को पार्टी की योजना बनाने के लिए बेहद महंगा और निषेधात्मक बना दिया जाता है। शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण। इस रक्षा तंत्र को 1980 के दशक में कंपनी के नेताओं के रूप में विकसित किया गया था, जो कॉर्पोरेट हमलावरों और शत्रुतापूर्ण अधिग्रहणों का सामना कर रहे थे, उन्होंने अपने व्यवसायों को किसी अन्य उद्यम, व्यक्ति या समूह द्वारा अधिग्रहित होने से बचाने की कोशिश की। इस मामले में, यह कदम मौजूदा शेयरधारकों को छूट पर अतिरिक्त शेयर खरीदने की अनुमति देकर किसी को भी ट्विटर में 15 प्रतिशत से अधिक हिस्सेदारी रखने से रोकेगा।

    इस पर मस्क आगे-पीछे हो गए हैं। उनका कहना है कि उनकी नवीनतम योजना ट्विटर को एकमुश्त खरीदने की है और फिर इसे "अपनी प्रतिबद्धता को बहाल करने के लिए" निजी तौर पर लेना है, जिसे वह "मुक्त भाषण" कहते हैं। लेकिन उनका प्रस्ताव, जो निवेशकों से स्पष्ट रूप से अच्छा लग रहा था, कई सवाल उठाता है, जिसमें यह भी शामिल है कि क्या वह पहली जगह में गंभीर है और क्या उसके पास ऐसा करने के लिए धन है? ट्विटर पर कब्जा करने के इस कदम के लिए उनका उद्देश्य भी अस्पष्ट है, जिसमें यह सुनिश्चित करने का उनका वादा भी शामिल है कि यह "मुक्त भाषण के लिए मंच" के रूप में अपनी क्षमता तक रहता है। मस्क ने गुरुवार को जोर देकर कहा कि उनकी योजना इस अहसास से शुरू हुई थी कि "एक सार्वजनिक मंच होना जो कि अधिक से अधिक विश्वसनीय और व्यापक रूप से समावेशी हो, सभ्यता के भविष्य के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है"।

    नेटफ्लिक्स ने नवंबर 2012 में अरबपति निवेशक कार्ल इकन को सफलतापूर्वक बंद कर दिया, एक जहर की गोली का उपयोग करके, जो आईकन, या किसी अन्य व्यक्ति या समूह के लिए नेटफ्लिक्स के अधिक शेयरों को जमा करने के लिए इसे और अधिक महंगा बना देता, अगर उन्होंने बिना मंजूरी के कंपनी का 10 प्रतिशत अधिग्रहण किया। इसके बोर्ड का। लगभग एक साल बाद, अक्टूबर 2013 में, मेन्स वेयरहाउस जोस ए बैंक क्लॉथियर्स द्वारा एक जहर की गोली अपनाने के बाद अधिग्रहण के प्रयास से बच गया। (मेन्स वेयरहाउस ने मार्च 2014 में जोस ए बैंक का अधिग्रहण किया, और दोनों कंपनियों के मालिक ने अगस्त 2020 में दिवालिएपन के लिए दायर किया।) सितंबर 1985 में, अफवाहों के मद्देनजर कि उपभोक्ता सामान कंपनी फिलिप मॉरिस इसे लक्षित कर रही थी, मैकडॉनल्ड्स कॉर्प ने कहा कि उसने "अपमानजनक अधिग्रहण रणनीति" को रोकने के लिए एक जहर की गोली योजना को अपनाया था। (कंपनी ने कहा कि किसी ज्ञात प्रस्ताव के जवाब में योजना को नहीं अपनाया गया था।) कुछ साल बाद, वॉल्ट डिज़नी कंपनी ने घोषणा की कि उसने इसे "सभी शेयरधारकों के हितों की रक्षा करने का एक अच्छा और उचित साधन" कहा है।

    14 अप्रैल, 2023 को समाप्त होने वाली योजना, ट्विटर के बोर्ड को पार्टियों के साथ जुड़ने या अधिग्रहण प्रस्ताव को स्वीकार करने से नहीं रोकती है, अगर उन्हें लगता है कि यह कंपनी और उसके शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित में है। मस्क को कंपनी को खरीदने से रोकने के लिए ट्विटर के बोर्ड का प्रस्ताव भी किसी भी तरह से जा सकता है, यह देखते हुए कि अरबपति हजारों खुदरा निवेशकों के साथ एक प्रॉक्सी लड़ाई जुटा सकता है, जो वर्तमान निदेशकों के सेट को वोट देने में उनका समर्थन कर रहा है। यदि वर्तमान ट्विटर बोर्ड शेयरधारक हितों के विपरीत कार्रवाई करता है, तो वे अपने प्रत्ययी कर्तव्य का उल्लंघन करेंगे। इस प्रकार वे जो दायित्व ग्रहण करेंगे, वह बड़े पैमाने पर टाइटैनिक होगा। आने वाले समय में यह देखना दिलचस्प होगा कि दोनों पक्षों की ओर से क्या कार्रवाई की जा सकती है।