यूएस फेड रेट और मार्केट

फेड ने ब्याज दरों में 25 बीपीएस की बढ़ोतरी की

        फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों में एक चौथाई प्रतिशत की वृद्धि की और इस साल सभी छह शेष बैठकों में बढ़ोतरी का संकेत दिया, चार दशकों में सबसे तेज मुद्रास्फीति से निपटने के लिए एक अभियान शुरू किया, यहां तक ​​​​कि आर्थिक विकास के लिए जोखिम भी बढ़ गया।

          विकास को समर्थन देने के लिए, यूएस फेडरल रिजर्व ने दो साल पहले कोविड -19 महामारी की शुरुआत के बाद से ब्याज दर को शून्य के करीब रखा है। इस बीच, संयुक्त राज्य अमेरिका में मुद्रास्फीति चार दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। 1982 के बाद पहली बार फरवरी में खुदरा मुद्रास्फीति 7.9 प्रतिशत तक पहुंच गई। कोरोनावायरस महामारी की घातक लहरों ने आपूर्ति श्रृंखला को बाधित कर दिया और प्राकृतिक गैस और अन्य आवश्यक वस्तुओं की कीमतों को धक्का दिया। इसके अलावा, यूक्रेन पर रूसी आक्रमण ने हाल ही में कच्चे तेल की कीमत 140 डॉलर प्रति बैरल तक बढ़ा दी, जो 14 वर्षों में सबसे अधिक है। भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बीच, फेडरल रिजर्व ने विकास को धीमा करने और उच्च मुद्रास्फीति पर काबू पाने के लिए उधार लेने की लागत बढ़ाने के लिए दरों में वृद्धि करने का फैसला किया।

         अमेरिका में ब्याज दर में वृद्धि के परिणामस्वरूप उभरते बाजारों से और अमेरिकी ट्रेजरी बांडों में धन का बहिर्वाह होता है। बहिर्वाह इक्विटी बाजारों को कमजोर करता है और सुधार की ओर ले जाता है। जैसा कि फेड के इस कदम का अनुमान था, एफपीआई पिछले तीन या चार महीनों में भारतीय इक्विटी से अपनी होल्डिंग को समाप्त कर रहे थे, जिससे भारतीय बेंचमार्क सूचकांकों में कमजोरी और सुधार हुआ। विशेषज्ञों का मानना ​​है कि एफपीआई, जो पहले ही दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद में फंड निकाल चुके हैं, अब उनके घुटने के बल चलने की संभावना नहीं है। गुरुवार को एफपीआई ने 2,800 करोड़ रुपये का शुद्ध निवेश किया, जो दर्शाता है कि उनकी बिक्री फिलहाल कम हो गई है। दूसरी ओर, रूस और यूक्रेन के बीच सुलह की संभावना, अमेरिका में बेरोजगारी दर में गिरावट और बेहतर विकास की उम्मीदें मध्यम अवधि में इक्विटी बाजारों के लिए फायदेमंद हो सकती हैं और एफपीआई कुछ महीनों में वापस आना शुरू कर सकते हैं।

         दरों में वृद्धि और घरेलू खुदरा मुद्रास्फीति की बढ़ती दर के फेड के फैसले का सीधा असर भारतीय रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति समीक्षा पर 6 अप्रैल से 8 अप्रैल के बीच होने वाली मौद्रिक नीति समिति की अगली बैठक में होगा। यूएस फेड के विपरीत, जिसने अपनी उदार मौद्रिक नीति से स्पष्ट रूप से उलट, आरबीआई एक उदार रुख जारी रखता है। यह आंशिक रूप से इसलिए है क्योंकि भारत में खुदरा मुद्रास्फीति ने आरबीआई के निर्धारित लक्ष्य सीमा का उल्लंघन नहीं किया है। दूसरी ओर, यदि वे बहुत कम और बहुत देर से कार्य करते हैं, तो उन्हें "वक्र के पीछे गिरने" के लिए दोषी ठहराया जा सकता है और बाद में करने के लिए बहुत कुछ हो सकता है, जो विकास के लिए हानिकारक होगा।

         फेड अधिक आक्रामक होने में अकेला नहीं है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने पिछले हफ्ते एक आश्चर्यजनक घोषणा की कि वह बांड-खरीद को वापस लेने में अधिक आक्रामक होगा। बैंक ऑफ इंग्लैंड भी गुरुवार को तीसरी सीधी बैठक के लिए दरें बढ़ाने के लिए तैयार है, जबकि ब्राजील के केंद्रीय बैंक को बुधवार को एक और 100 आधार अंकों की वृद्धि की भविष्यवाणी की गई है।

         आगे बढ़ते हुए, भारतीय और वैश्विक बाजारों के सकारात्मक रहने की उम्मीद है क्योंकि तीन प्रमुख अनिश्चितताएं खत्म हो गई हैं - पांच भारतीय राज्यों में विधानसभा चुनाव, यूएस फेड का निर्णय, और रूस-यूक्रेन के एक संकल्प चरण में प्रवेश करने के संकेत। कमोडिटी की कीमतों में कोई भी बढ़ोतरी इक्विटी बाजारों में सुधार का कारण बन सकती है, भले ही स्टॉक की बढ़ती कीमतों का व्यापक रुझान बरकरार है। निवेशकों को बाजार में उतार-चढ़ाव और शून्य आक्रामक एकमुश्त निवेश से सावधान रहने की जरूरत है। एक व्यवस्थित निवेश योजना (एसआईपी), और अच्छी तरह से स्थापित ब्लू-चिप कंपनियों और लार्ज-कैप फंडों में जाना बेहतर है। भारत सहित वैश्विक बाजार अब तक 2022 में बहुत अस्थिर रहे हैं। विशेषज्ञों का कहना है कि जहां निवेशकों को 2020 की दूसरी छमाही में और 2021 तक उस तरह के रिटर्न की उम्मीद नहीं करनी चाहिए, उन्हें कम से कम तीन साल के क्षितिज के साथ बाजारों में प्रवेश करना चाहिए।