वैश्विक वित्तीय संकट 2008 के बाद से अमेरिका में सबसे बड़ी बैंक विफलता
मार्च 2023 में सिलिकॉन वैली बैंक (एसवीबी) की विफलता का वैश्विक वित्तीय क्षेत्र पर व्यापक प्रभाव पड़ा। अमेरिकी बैंकिंग इतिहास में दूसरी सबसे बड़ी विफलता इसके पतन के कारण हुई। इसके तुरंत बाद न्यूयॉर्क स्थित सिग्नेचर बैंक का पतन हुआ, एक ऐसा बैंक जिसकी बिटकॉइन क्षेत्र में महत्वपूर्ण उपस्थिति थी। एक वित्तीय संस्थान की सबसे बड़ी विफलता तब हुई जब वाशिंगटन म्युचुअल 10 साल से अधिक समय पहले वित्तीय संकट की ऊंचाई पर गिर गया। 2008 के बाद से सबसे खराब वित्तीय संकट के कारण 212 बिलियन डॉलर का तकनीकी ऋणदाता अचानक विफल क्यों हो गया, इसके लिए कोई स्पष्टीकरण नहीं है। क्या यह ट्रम्प प्रशासन के दौरान विनियमन रोलबैक का परिणाम था, बैंक द्वारा खराब जोखिम प्रबंधन, एक दशक के बाद अचानक ब्याज दर में वृद्धि बेहद सस्ते उधार लेने की लागत, या तीनों का मिश्रण भी, जैसा कि कुछ दावा करते हैं?
सिलिकॉन वैली बैंक (SVB), अमेरिका में एक क्षेत्रीय बैंक जिसका मुख्यालय सांता क्लारा, कैलिफ़ोर्निया में है, को वित्तीय संकट से पहले अमेरिका में 16वां सबसे बड़ा बैंक माना जाता था। एसवीबी, 1983 में स्थापित एक बैंक को विशेष रूप से ट्रेंडसेटिंग के रूप में देखा गया क्योंकि यह स्टार्ट-अप और उद्यम पूंजीपतियों पर ध्यान केंद्रित करने वाले पहले बैंकों में से एक था। दिसंबर 2022 तक कुलपतियों और पीई को दिए गए ऋण का 56% उनके सीमित भागीदारों द्वारा सुरक्षित किया गया था। एसवीबी फाइनेंशियल ग्रुप, जिसका भारत सहित अमेरिका के बाहर दस देशों में संचालन है, एसवीबी का मालिक है।
एसेट लायबिलिटी मैनेजमेंट (एएलएम) बेमेल पर चिंताओं के कारण, जिसके कारण बैंक के लिए सॉल्वेंसी की परेशानी हुई, एसवीबी का पतन काफी असामान्य है। दिसंबर 2019 और मार्च 2022 के बीच बैंक की जमा राशि चौगुनी से अधिक बढ़कर $198 बिलियन हो गई, जो उद्योग की औसत विकास दर 37% से अधिक है। फिर भी कोविड के बाद पैसे के सदुपयोग के अवसर बहुत कम थे। इसलिए जमाराशियों को दो अलग-अलग प्रकार के उपकरणों के साथ निवेश के लिए निर्देशित किया गया था: वे जो कम अवधि के लिए बिक्री के लिए उपलब्ध हैं (एएफएस) और वे जो लंबी अवधि के लिए परिपक्वता (एचटीएम) के लिए उपलब्ध हैं। 2022 के अंत तक, SVB की जमा लागत 0.04% के उद्योग भुगतान की तुलना में बढ़कर 1.19% हो गई। नतीजतन, बैंक ने एएफएस की तुलना में एचटीएम उपकरणों का एक बड़ा हिस्सा लेने का फैसला किया, जो कि भारत सहित दुनिया भर के बैंक उपज और मार्क-टू-मार्केट (एमटीएम) घाटे का प्रबंधन करने के लिए कर रहे हैं। एसवीबी ने दिसंबर में कहा था कि वह अपने एएफएस पोर्टफोलियो के एक हिस्से को बेचकर धन जुटाने का इरादा रखता है। जबकि पूर्व सफल रहा और 21 बिलियन डॉलर जुटाए, 9 मार्च को सिल्वरगेट कैपिटल की स्वैच्छिक दिवालिएपन की अधिसूचना ने एसवीबी को बाजार तक पहुंचने से रोक दिया, जिसके कारण बैंक पर दौड़ पड़ी, जो कि अपरिहार्य था।
बिचौलियों में बैंक शामिल हैं। वे जमा स्वीकार करते हैं, जो उनके धन के प्राथमिक स्रोत और प्राथमिक दायित्व दोनों के रूप में काम करते हैं। इन जमाओं का उपयोग बाद में बैंकों द्वारा उधारकर्ताओं को ऋण देने और सरकारी बांडों सहित विभिन्न निश्चित-आय उपकरणों में निवेश करने के लिए किया जाता है। यह तथ्य कि मांग जमा को अनुरोध पर भुनाया जा सकता है, भेद्यता का पहला क्षेत्र है। दूसरे शब्दों में, जमाकर्ताओं के पास बैंक से अपने सभी फंडों को तुरंत निकालने की क्षमता होती है। सावधि जमा को अक्सर तुरंत वापस लिया जा सकता है, लेकिन ऐसा करने से आमतौर पर लागत आती है, जैसे कि ब्याज भुगतान से चूकना। जोखिम का दूसरा कारण ऋण और प्रतिभूतियों जैसी बैंक संपत्तियों में तरलता की कमी है। दूसरे शब्दों में, उन्हें जल्दी से नकदी में बदलना महंगा है। हालांकि, क्या होता है, अगर कई जमाकर्ता एक ही समय में पैसे निकालने का अनुरोध करते हैं? निकासी को कवर करने के लिए, इसलिए बैंक को अपनी होल्डिंग बेचने की जरूरत होगी। प्रतिभूतियों को बेचने में समस्या यह है कि बैंक द्वारा उन्हें खरीदे जाने के बाद उनका मूल्य कम हो सकता है। सिर्फ इसलिए कि तब से ब्याज दरें बढ़ी हैं, ऐसा हो सकता है। ब्याज दरों में वृद्धि के जवाब में निश्चित-आय उपकरणों की कीमत में गिरावट आई है। इसका मतलब यह हो सकता है कि बैंक के पास अपनी जमा राशि को कवर करने के लिए पर्याप्त संपत्ति नहीं है। यहीं पर शेयरधारक पूंजी आती है; कुशन के रूप में कार्य करके, यह प्रतिभूतियों के मूल्य में गिरावट को अवशोषित करने में मदद करता है। हालांकि, इस नकदी के समाप्त हो जाने के बाद क्या होता है? बैंक वर्तमान में दिवालिया है।
SVB की अपनी मूल कंपनी के माध्यम से Bluestone, Carwale, InMobi, और Loyalty Rewardz में हिस्सेदारी है। इस प्रकार, इस बात से इंकार नहीं किया जा सकता है कि इसका भारतीय स्टार्ट-अप और/या नई अर्थव्यवस्था पर सीधा प्रभाव पड़ेगा। इसके अलावा, SVB के प्रमुख ग्राहकों में से एक YCombinator ने भारत में 19 से अधिक स्टार्ट-अप में निवेश किया है। इस प्रकार, दूसरे क्रम के प्रभाव से इंकार नहीं किया जा सकता है। स्टार्ट-अप उद्योग पहले से ही वित्तीय सर्दी के प्रभावों को महसूस कर रहा था, जो और भी बदतर हो सकता है।
वित्तीय चिंता तब कम हुई जब वॉल स्ट्रीट फर्स्ट रिपब्लिक की सहायता के लिए आया और अपने ग्राहकों के भाग जाने के कारण संघर्षरत मध्यम आकार के बैंक का समर्थन किया। लेकिन, यह ब्रेक कुछ ही देर के लिए हो सकता है। गोल्डमैन सैश के अनुसार, आने वाले वर्ष में अब काफी हद तक मंदी आने की उम्मीद है, जो इसका श्रेय क्षेत्रीय बैंकों के उधार देने में कमी को देता है। अंतरिम रूप से, यह स्पष्ट है कि जैसे-जैसे उनकी परीक्षाएँ जारी रहेंगी, जाँचकर्ताओं को संस्थानों में और मुद्दों का पता चलने की उम्मीद है। ये सूचनात्मक खुलासे जमाकर्ताओं और निवेशकों के डर को बढ़ा सकते हैं।
सिलिकॉन वैली बैंक की विफलता प्रतिध्वनित होती रहती है, बैंक शेयरों को प्रभावित करती है, अव्यक्त दबावों को प्रकट करती है, क्रेडिट सुइस पर दस्तक देती है, और एक राजनीतिक दोष-खेल शुरू करती है। चल रही संघीय जांच, लंबित मुकदमेबाजी, और निस्संदेह आने वाली वित्तीय समस्याएं हैं। यह कम संभावना होनी चाहिए कि कम नकदी वाले बैंक और उनकी पुस्तकों पर अधिक प्रतिभूतियां अप्रत्याशित घबराहट से प्रेरित महत्वपूर्ण निकासी के कारण तरलता की कमी होगी क्योंकि यू.एस. सरकार ने आकार की परवाह किए बिना सभी एसवीबी और हस्ताक्षर जमा का समर्थन करने का फैसला किया। फिर भी, बैंकिंग संकट अभी खत्म नहीं हुआ है क्योंकि अब भी बिना बीमा वाले बैंक खातों में $1 ट्रिलियन से अधिक राशि है।
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